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什么是比特币现货ETF?ETF投资者教程

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比特币是世界上最受欢迎和最有价值的加密货币,截至 2023 年 11 月,市值超过 1 万亿美元。然而,投资比特币对许多人来说可能具有挑战性,因为它需要技术知识、安全措施和专用平台的访问权限。此外,比特币容易受到高波动性、监管不确定性和市场操纵的影响,这可能会阻止潜在投资者。​克服这些挑战的一种方法是投资比特币现货 ETF 或交易所交易基金。比特币现货 ETF 是一种投资工具,允许投资者获得比特币价格的敞口,而无需购买、存储或管理实际的加密货币。比特币现货 ETF 追踪比特币的现货价格,即买入或卖出一枚比特币的当前市场价格。比特币现货 ETF 拥有比特币并将其存储在安全的数字金库中,并发行代表其所持有比特币一小部分的股票。投资者可以像任何其他 ETF 一样在传统证券交易所买卖这些股票。​在本文中,我们将解释您需要了解的有关比特币现货 ETF 的所有信息,包括:​

  • 比特币现货 ETF 如何运作?
  • ​比特币现货 ETF 有什么好处?
  • ​比特币现货 ETF 有哪些风险?​
  • 如何投资比特币现货ETF?​
  • 最值得购买的比特币现货 ETF 是什么?​

读完本文后,您将清楚地了解什么是比特币现货 ETF、它与其他类型的比特币投资有何不同,以及如何使用它来实现投资组合多元化并从比特币的增长中获利。

比特币现货 ETF 如何运作?​

比特币现货ETF是一种交易所交易基金,旨在直接跟踪比特币本身的价格。如果美国证券交易委员会批准,现货 ETF 将允许投资者购买该基金的股票,而 ETF 将反过来拥有和存储比特币。​创建和赎回比特币现货 ETF 的过程与任何其他 ETF 类似。它涉及以下步骤:

  • ​ETF 经理从其他持有者或通过授权的加密货币交易所购买比特币。然后,比特币被存储在数字钱包中,通常使用多层安全措施,包括冷存储或离线存储,以减少黑客攻击等风险。
  • ETF管理人创建一篮子比特币,即固定数量的比特币对应一定数量的ETF份额。然后,ETF 管理人将一篮子比特币转移给授权参与者 (AP),该参与者通常是充当 ETF 做市商的大型金融机构。
  • 美联社将一篮子比特币兑换成 ETF 股票,然后在纽约证券交易所或纳斯达克等主要证券交易所上市和交易。 ETF 的股价应反映比特币的现行市场价格,并且可以在整个交易日内以与标的资产一致的价格买卖股票。
  • 授权参与者还可以通过将 ETF 份额交换为一篮子比特币来扭转这一过程,然后将比特币卖回给 ETF 经理或在公开市场上。这个创建和赎回的过程有助于保持ETF股价接近比特币现货价格,并调整ETF份额的供需。

比特币现货 ETF 有什么优势?

​比特币现货 ETF 为那些希望获得比特币价格敞口的投资者提供了多种优势,而无需处理拥有和管理加密货币的复杂性和风险。比特币现货 ETF 的一些优势是:

  • ​可访问性:任何拥有常规经纪账户的人都可以轻松访问比特币现货 ETF,无需注册专门的加密货币平台、验证身份或学习如何使用数字钱包。比特币现货 ETF 也可以在主要证券交易所进行交易,这些交易所比大多数加密货币交易所提供更高的流动性、透明度和监管。
  • 简单性:比特币现货 ETF 简化了投资比特币的过程,因为它们消除了购买、存储或管理实际加密货币的需要。投资者不必担心安全问题,例如黑客攻击、盗窃或私钥丢失,这些问题可能导致无法访问其比特币。投资者也不必处理技术问题,例如网络拥塞、交易费用或硬分叉,这些问题可能会影响其比特币的功能和价值。
  • 多元化:比特币现货 ETF 可以帮助投资者实现投资组合多元化,因为它们提供与股票、债券或大宗商品等传统资产相关性较低的不同资产类别的投资。尽管存在波动性,但比特币多年来仍表现出强劲的表现和增长,并且在回报方面优于大多数其他资产。比特币现货 ETF 还可以帮助投资者对冲通货膨胀、货币贬值或地缘政治风险,因为比特币是一种去中心化的全球货币,不受任何政府或中央机构控制。
  • 税收效率:比特币现货 ETF 可以为投资者提供税收优惠,因为它们被国税局视为证券,而不是像比特币本身那样被视为财产。这意味着投资者可以推迟缴纳资本利得税,直至出售 ETF 份额,并且他们还可以从长期投资的较低税率中受益。投资者还可以避免报告比特币交易的麻烦,这可能是复杂且耗时的,因为他们只需要报告他们的 ETF 交易,这更容易、更直接。

比特币现货 ETF 有哪些风险?

​比特币现货ETF并非没有风险,投资者应该意识到投资此类基金的潜在缺点和挑战。比特币现货 ETF 的一些风险是:

  • ​波动性:比特币现货 ETF 与比特币本身一样会受到波动性和价格波动的影响,可能受到供需、市场情绪、新闻事件、监管动态或技术问题等多种因素的影响。比特币价格可能在短时间内发生巨大变化,投资者的 ETF 投资可能会遭受重大损失或收益。投资者应该为比特币市场的高波动性和不可预测性做好准备,并且只投资他们可以承受损失的部分。
  • 监管:比特币现货 ETF 受到 SEC 的监管和监督,SEC 可以对基金的运营和管理施加一定的规则和限制。美国证券交易委员会尚未批准任何比特币现货 ETF 申请,并对比特币市场缺乏透明度、流动性和安全性,以及潜在的市场操纵和欺诈行为表示担忧。 SEC 未来还可以改变其对比特币现货 ETF 的立场,并实施可能影响基金业绩和生存能力的新法规或要求。
  • 费用:比特币现货 ETF 可能会产生费用和开支,从而降低基金的回报和盈利能力。这些费用可能包括管理费、托管费、交易费、经纪佣金和税费。这些费用可能因 ETF 提供商、授权参与者和证券交易所而异。投资者在投资之前应比较不同比特币现货 ETF 的费用和支出,并将其纳入投资决策。
  • 跟踪误差:比特币现货 ETF 可能会出现跟踪误差,即 ETF 的表现与标的资产的表现之间的差异。跟踪误差可能由于各种原因而发生,例如费用和开支、市场效率低下、供需不平衡或技术问题。跟踪误差可能导致 ETF 股价偏离比特币现货价格,如果 ETF 不能准确反映比特币的价值,投资者可能会亏损或错失机会。

有哪些比特币现货 ETF 值得购买?​

最佳的比特币现货 ETF 购买取决于每个投资者的个人偏好和目标。然而,投资者在选择比特币现货 ETF 时可以考虑的一些因素是:

  • ​表现:投资者可以查看ETF的历史和当前表现,并将其与标的资产和市场的表现进行比较。投资者还可以查看 ETF 的回报、波动性和风险调整回报指标,看看它们如何符合他们的期望和目标。
  • 费用:投资者可以查看 ETF 的费用和支出,看看它们如何影响净回报和盈利能力。
  • ​声誉:投资者可以查看ETF提供商、授权参与者和托管人的声誉和可信度。投资者还可以查看其他投资者、分析师和专家对 ETF 的评论和评级。投资者还可以检查 ETF 的监管状况和合规性,看看它是否有任何未决或过去的问题或争议。
  • ​可用性:投资者可以查看 ETF 的可用性和可访问性,并查看该 ETF 是否在其首选证券交易所上市和交易。投资者还可以查看ETF的流动性和交易量,看看是否有足够的市场活动和需求来支持他们的交易。投资者还可以查看 ETF 的税务影响和报告要求,看看它们是否与其司法管辖区和情况相符。

基于这些因素,截至 2023 年 11 月最值得购买的一些比特币现货 ETF 是:

  • ​ProShares 比特币策略 ETF (BITO):这是首个于 2023 年 10 月 19 日在美国市场获得批准并推出的比特币现货 ETF。它由全球最大的 ETF 提供商之一 ProShares 管理,追踪使用 CME CF 比特币参考利率 (BRR) 计算的比特币现货价格,这是广泛接受且透明的比特币基准。该ETF管理费为0.95%,在纽约证券交易所Arca上市交易。该ETF在上市首周就吸引了超过10亿美元的管理资产(AUM),日均交易量超过2000万股。该 ETF 自成立以来的回报率为 15%,波动性为 25%。
  • ​VanEck 比特币信托(XBTF):这是第二只比特币现货 ETF,于 2023 年 10 月 23 日在美国市场获得批准并推出。它由全球领先的 ETF 提供商之一 VanEck 管理,追踪比特币现货 ETF。使用 MVIS CryptoCompare 比特币基准利率 (MVBTC) 计算的比特币现货价格,这是一个稳健且可靠的比特币基准。该ETF管理费为0.65%,在Cboe BZX交易所上市交易。该ETF上市首周就吸引了超过5亿美元的资产管理规模,日均交易量超过1000万股。该 ETF 自成立以来的回报率为 14%,波动率为 24%。
  • Valkyrie Bitcoin Trust(BTF):这是2023年10月25日在美国市场批准并推出的第三只比特币现货ETF。它由专注于数字资产的精品投资公司Valkyrie Investments管理,追踪使用彭博银河比特币指数(BGCI)计算比特币的现货价格,该指数是比特币的综合性多元化指数。该ETF管理费为0.75%,在纳斯达克上市交易。该ETF在上市首周就吸引了超过3亿美元的资产管理规模,日均交易量超过500万股。该ETF自成立以来的回报率为13%,波动率为23%。
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