什么是加密货币中的完全稀释估值(FDV)?

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关键要点:

  • 完全稀释估值(FDV)是假设所有代币都在流通的项目的总价值。

  • FDV 是通过将加密资产的当前市场价格乘以其最大供应量获得的。


加密货币项目的代币价值增长多少取决于其技术和营销进展。总体思路是,一个技术影响深远的项目正朝着指数级增长的方向发展。虽然这可能是真的,但代币的生成和分配方案以及其他因素对这一进展做出了切实的贡献,如果做得不好,所有这些都可能阻碍这一进展。

增加的代币供应可能会抵消需求和供应状况。当供应增加而需求不变时,由于新代币稀释了总市值,每个代币的价格可能会下降。为了在这种情况下保持领先,项目的完全稀释估值 (FDV) 是需要考虑的重要数据……

什么是完全稀释估值 (FDV)?

完全稀释估值是加密货币项目最大值的统计表示,假设其所有代币都已经在流通。它为投资者提供了超出给定点的项目视图。

对于大多数加密货币项目,流通中的总代币可能会不断变化。随着越来越多的代币通过挖矿产生、质押或提供流动性的奖励、既得代币的释放或新代币的铸造,流通中的代币总量增加。对于通货紧缩的代币,流通中的代币总量随着代币被烧毁而减少。

在启动时释放其代币最大供应量的一小部分的做法在加密领域变得越来越流行。由于流通中的代币数量相对较少,考虑到当前的市值和基本面,这些项目被假定为“低估”。

什么是加密货币中的完全稀释估值(FDV)?资料来源:Dallas.Epperson

随着越来越多的代币被释放并引入市场,如果需求没有相对增加,每个代币的价值可能会开始下降。随着更多代币进入市场,未能考虑这些未来供应变化的投资者可能会蒙受损失。FDV 是一个简化的数学表达式,它提供了避免这种情况的数据。

如何计算完全稀释的估值

FDV 考虑供应中的所有代币(最大供应量),而不仅仅是流通的代币。供应中的代币可以从项目的文档或 CoinGecko 的代币经济学页面获得(稍后会详细介绍)。这些数据也可以从智能合约区块链上铸造的代币的智能合约细节中获得。

通过将每个代币的当前价格乘以代币的最大供应量来获得加密货币项目的完全稀释估值。

完全稀释估值 = 代币价格 X 最大供应

量 最大供应量包括流通中的代币和待分配的代币。本质上,它是加密货币生命周期中存在的最大编码硬币数量。它与股票市场上可发行股票的最大数量相当。假设所有代币都在流通,完全稀释的估值给出了加密货币市值的预测。

什么是加密货币中的完全稀释估值(FDV)?资料来源:CoinGecko

例如,每个EVMOS 代币的价值为 2.70 美元(在撰写本文时),最大供应量为 10 亿个代币。考虑到这一点:

EVMOS SDV = 2.7 美元 x 10 亿美元
= 27 亿美元

什么是加密货币中的完全稀释估值(FDV)?资料来源:CoinGecko

来自 CoinGecko 的EVMOS 代币经济学页面的信息显示了各种代币分配情况,包括总供应量的 32% 用于质押奖励,另外 8% 分配给 EVMOS Rektdrop 计划(代币空投)。其中一些分配仍然归属,并将在未来释放。

随着时间的推移,在平台上质押其代币的用户会获得质押奖励。随着质押者要求获得奖励,随着更多代币进入流通,代币的供应量将会增加。Rektdrop 计划将持续到 2022 年 9 月 30 日。在此期间,符合条件的会员可以领取分配给他们的代币,流通供应将随之增加。

什么是加密货币中的完全稀释估值(FDV)?资料来源:CoinGecko

上面的供应时间表给出了完整的代币生成和分发时间表的视图。市值不考虑既得代币。如果总供应量已经在流通并且每个代币的价格保持不变,那么市值将与当前数据有很大差异。这反映在 CoinGecko 代币页面上显示的完全稀释估值(超过 26 亿美元)中。

CoinGecko 的完全稀释估值切换

什么是加密货币中的完全稀释估值(FDV)?资料来源:CoinGecko

专业提示:切换 CoinGecko 上的“显示完全稀释估值”按钮,使所有代币的 FDV 立即可访问。

CoinGecko引入了 FDV 切换,允许您查看其资产跟踪平台上列出的每种加密货币的完全稀释估值 (FDV)。如上所述,您可以通过切换“显示完全稀释的估值”来查看加密货币的完全稀释估值。完全稀释后的估值也显示在各个代币页面上。

对于某些加密货币,没有 FDV 统计数据,因为这些代币没有最大供应量。

CoinGecko 的比较加密货币功能

什么是加密货币中的完全稀释估值(FDV)?资料来源:CoinGecko

两种加密货币在估值方面如何比较?

CoinGecko 还有一个硬币比较功能,允许投资者比较两种加密货币的 FDV(和市值)。投资者可以比较同一行业或相关行业的项目,并使用统计数据来估计加密货币项目的潜力。

FDV 与市值

完全稀释后的估值和市值(“市值”的简称)有一些相似之处,也有一些不同之处。

加密货币项目的市值是当前流通的代币数量和每个代币价格的乘积。其中任何一项的变化都反映了市值。需求增加可能会提高代币的价格并增加市值。

让我们看一下市值和 FDV 之间的数学差异:

  • 市值 = 代币价格 X 流通量
  • FDV = 代币价格 X 最大供应量

当一个项目的代币完全流通并在市场上可交易时,该代币的最大供应量等于流通供应量。在这种情况下,FDV 和市值共享相同的数字。

FDV 和市值之间的一大区别是它们与时间的相关性。市值显示当前估值。它通过将每个代币的当前价格乘以当时流通的代币总数来显示项目的当前价值。

相反,FDV 暗示了预期的未来价值。市值相对较小的项目可能会获得大部分代币,并计划很快发布。FDV 统计数据显示如果这些代币被释放(忽略需求变量),项目的价值会是多少。

由投资者决定该项目是否值得这个预计价值。

概括

如果使用得当,FDV 是投资者衡量项目在代币经济学方面表现的有用指标。根据代币发布时间表,既得代币可能需要几个月的时间才能发布到流通中。希望在这段时间内保持投资的投资者应该考虑这种新供应将对每个代币的价格价值产生多大影响。

在通常情况下,加密货币项目会提供其代币经济学的全面详细信息。代币经济学介绍中包含的数据包括代币的最大流通供应量、流通代币的分配信息以及未来的发行计划。这些数据中的每一个都至关重要,并反映了项目的估值。

加密货币项目是被低估还是被高估?为获得任何项目的实际估值,投资者应考虑项目的用例和产品质量、当前市值和完全稀释后的估值。这种方法提供了有关项目增长潜力的更可靠信息。

如果完全稀释后的估值显示出不切实际的估值,那么随着更多代币解锁,每个代币的价值很可能会下降。在项目基本面强劲,代币发行计划可持续的情况下,FDV 想必更加现实。

但是,FDV 数字是否现实只是一个假设,可能存在很大的误差范围。建议投资者在使用 FDV 或市值做出投资决策时进行自己的研究。

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